La próxima semana llega con tres focos capaces de mover prácticamente todos los mercados: petróleo, bancos centrales y rentabilidades de los bonos. Para traders e inversores, el miércoles será probablemente el día clave.
🔥 1. La Fed: el gran acontecimiento de la semana
El miércoles 16 la Reserva Federal anunciará su decisión de tipos y publicará sus nuevas previsiones económicas, seguida de la rueda de prensa.
El mercado está dando una probabilidad superior al 80% a una subida de 25 puntos básicos, después de que la inflación estadounidense haya mostrado más resistencia de la esperada. (Reuters)
Pero la pregunta realmente importante no es tanto si sube 25 puntos básicos, sino qué piensa hacer después.
👉 Un mensaje agresivo podría presionar a Nasdaq, S&P 500, oro y Bitcoin y mantener elevado al dólar.
👉 Un mensaje más conciliador podría provocar exactamente lo contrario: caída de rentabilidad, recuperación de tecnología y debilidad del dólar.
🛢️ 2. Petróleo: el comodín
El Brent se mantiene por encima de los 100 dólares, después de haber subido con fuerza por las tensiones geopolíticas y los problemas de suministro. (Financial Times)
Esto es especialmente importante para Europa: el petróleo caro significa más inflación, menor margen para que los bancos centrales relajen su política y mayor presión sobre consumidores y empresas.
Para el trader:
Brent → inflación → bonos → tipos → bolsas.
Ese será uno de los principales canales de transmisión durante la semana.
🇪🇺 3. Europa: BCE, inflación y Banco de Inglaterra
El mercado europeo seguirá pendiente de las consecuencias del último movimiento del BCE, mientras que el Banco de Inglaterra también tendrá protagonismo esta semana. (Trading Economics)
El riesgo para Europa es claro: si el petróleo sigue subiendo desde lo que ya prece su base en 100 dólares, la inflación podría obligar a mantener una política monetaria más restrictiva durante más tiempo.
Esto afecta especialmente al IBEX 35, DAX y Euro Stoxx 50, además de las bolsas del otro lado del Atlántico, pero también al EUR/USD.
🇺🇸 4. Datos macro estadounidenses
Además de la Fed, el calendario trae varios datos importantes:
- Martes: Empire State Manufacturing.
- Miércoles: ventas minoristas de agosto, precios de importación/exportación.
- Miércoles: decisión de la Fed.
- Jueves: viviendas iniciadas, permisos de construcción, peticiones de desempleo y Philadelphia Fed.
- Viernes: producción industrial. (Market Squawk)
Las ventas minoristas del miércoles pueden ser especialmente interesantes porque permitirán comprobar si el consumidor estadounidense continúa resistiendo pese a la presión de precios y financiación.
💻 5. Bolsas: cuidado con los niveles altos
El S&P 500 y Nasdaq siguen mostrando fortaleza estructural, pero llegan a la semana con un problema: los tipos y los bonos están recuperando protagonismo.
El bono estadounidense a 10 años se aproxima al 5%, un nivel que puede convertirse en una auténtica piedra en el zapato para las valoraciones de crecimiento y tecnología. (Investor’s Business Daily)
En Europa, el IBEX 35 cerró el viernes en 19.839 puntos y el DAX en 25.569, ambos con ganancias en la sesión. (Trading Economics)
💶 EUR/USD, 🥇 oro y ₿ Bitcoin
EUR/USD: semana potencialmente muy volátil. Fed + petróleo + diferenciales de tipos son una combinación perfecta para romper rangos. El dólar ha recuperado apoyo recientemente. (Forex)
Oro: el metal está perdiendo algo de impulso después de los últimos datos de inflación, mientras los bonos vuelven a ofrecer rentabilidades atractivas. (Forex)
Bitcoin: alrededor de 77.200 dólares al cierre del viernes. Su comportamiento dependerá en buena medida de la liquidez y del apetito por riesgo después de la Fed. (Trading Economics)
🎯 Mi mapa para la semana
Lunes: mercados pendientes de petróleo y geopolítica.
Martes: datos manufactureros estadounidenses.
🔥 Miércoles: FED + ventas minoristas = día de máxima volatilidad.
Jueves: empleo, vivienda y actividad industrial.
Viernes: producción industrial y valoración de todo lo ocurrido.
⚠️ La clave para traders
Esta semana no intentaría adivinar la dirección del mercado antes de la Fed.
Hay demasiadas variables conectadas: petróleo asentado en los 100 dólares el barril, la inflación todavía elevada en EEUU, sus bonos a 10 años cerca del 5% y una Fed que puede iniciar un nuevo ciclo de endurecimiento. (Reuters)
Mi semáforo: 🟠 precaución, especialmente en tecnología y activos de larga duración. Una sorpresa de Powell puede cambiar el escenario en cuestión de minutos.
Buen fin de semana!
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