Claves del día:
Jornada de máxima tensión: el Brent supera los 101 USD con la prima geopolítica disparada tras el rechazo de Trump a la paz con Irán, el EUR/USD se desliza a mínimos de 1.125, el S&P 500 aguanta el tipo en la antesala del NFP y el oro se estabiliza tras la presión de la Fed.
📊 Tabla de Precios ACTUALES y Variaciones
| Activo | ACTUAL | Sesión Anterior | Var. Sesión | Semana Anterior | Var. Semanal |
|---|---|---|---|---|---|
| EURUSD | 1.12547 | 1.13492 | ↓ -0.00945 | 1.14276 | ↓ -0.01729 |
| USDJPY | 157.643 | 156.943 | ↑ +0.700 | 157.588 | ↑ +0.055 |
| XUS500 | 7698.17 | 7694.64 | ↑ +3.53 | 7783.04 | ↓ -84.87 |
| XSPA35 | 19054.16 | 19598.86 | ↓ -544.70 | 19828.66 | ↓ -774.50 |
| BTCUSD | 85859.99 | 83185.78 | ↑ +2674.21 | 87101.48 | ↓ -1241.49 |
| XBRENT | 100.955 | 95.470 | ↑ +5.485 | 94.551 | ↑ +6.404 |
| XAUUSD | 4193.59 | 4183.80 | ↑ +9.79 | 4344.79 | ↓ -151.20 |
Lectura rápida:
- El euro y el IBEX 35 sufren, el dólar y el yen se fortalecen, el Brent se está animando a subir, Bitcoin rebota y el oro parece una montaña rusa tras la presión bajista.
🛢️ Geopolítica: El Brent y la Prima de Riesgo Ormuz
- Brent ACTUAL: 100.955 USD/barril
El rechazo de Trump a la propuesta de paz de Irán mantiene el Estrecho de Ormuz bloqueado y dispara la prima de riesgo geopolítica. Solo transita un 10% del volumen habitual de crudo, y los seguros de guerra para petroleros se han multiplicado. - Prima de riesgo:
Se estima entre 15 y 40 USD/barril sobre los fundamentales. El Brent cotiza en la parte alta del rango de consenso, con volatilidad y dispersión de escenarios:- Goldman Sachs: advierte de picos de 120–135 USD si la disrupción persiste.
- JPMorgan: ve riesgo de “overshoot” a 150 USD si Ormuz sigue cerrado.
- Barclays: escenario extremo de hasta 150 USD antes de fin de mes.
- OPEP+: mantiene recortes y su capacidad ociosa es en gran parte inaccesible por el bloqueo de Ormuz, limitando la respuesta de oferta global[[research]].
Conclusión:
El Brent seguirá extremadamente sensible a titulares diplomáticos y militares. El mercado teme un shock de oferta si la situación se agrava.
🇺🇸 Macro EE.UU.: Inflación, Fed y Expectativas
- PCE Core agosto: +0.2% mensual, +3.01% interanual, por debajo del consenso.
El alivio inicial en renta variable y oro fue efímero: el S&P 500 apenas rebota y el oro sigue bajo presión. - FedWatch:
Probabilidad de subida de tipos en noviembre entre 37% y 54%. El mercado sigue dividido y dependiente de los próximos datos (NFP, ISM). - Treasury 10Y:
Cotiza en zona de 5.17% a 5.29%, máximos de dos décadas. - Tono de la Fed:
Powell, Waller y Bowman mantienen discurso hawkish (agresivo): la inflación sigue por encima del objetivo y la Fed está preparada para subir tipos si los datos lo justifican.
📅 Agenda Macroeconómica: Hoy y Próxima Semana
| Fecha | Hora (UTC) | Evento | Consenso | Anterior | Impacto |
|---|---|---|---|---|---|
| HOY 02/10 | 09:00 | IPC Flash Eurozona (sep) | 3.5% | 3.2% | EURUSD, BCE, XSPA35 |
| HOY 02/10 | 12:30 | NFP EE.UU. (sep) (Nóminas no agrícolas) | 100K | 162K | Todos los activos |
| HOY 02/10 | 12:30 | Tasa de desempleo EE.UU. (sep) | 4.1% | 4.1% | USD, bonos, XUS500 |
| HOY 02/10 | 12:30 | Salario hora MoM / YoY (sep) | 0.3% / 3.2% | 0.3% / 3.1% | Presión salarial, Fed |
| Esta noche | 23:30 | IPC Tokio Core (sep) | 1.8% | 1.8% | USDJPY, BoJ, Nikkei |
| Lun 05/10 | — | Inventarios EIA (retrasado por festivo) | — | +2.97M | XBRENT |
| Mar 06/10 | — | Discursos de miembros de la Fed (periodo de silencio previo a reunión) | — | — | Tono de tipos |
| Mié 07/10 | — | Acta del FOMC / datos PMI finales | — | — | USD, XUS500, oro |
Escenarios NFP:
- Goldilocks (~160K): Mantiene el rally en S&P 500, rebote en EUR/USD y oro.
- Fuerte (>200K): Dólar y yields al alza, presión en oro y S&P 500.
- Débil (<100K): Rally en oro y EUR/USD, presión en dólar y renta variable.
🔍 Análisis Específico de Activos Clave
💱 EUR/USD – ACTUAL: 1.12547
- Análisis:
El euro marca nuevos mínimos semanales, presionado por la fortaleza del dólar y la expectativa de tipos altos en EE.UU. El soporte clave está en 1.1200; una ruptura abriría la puerta a caídas adicionales. El IPC flash de la Eurozona será decisivo para el rebote o la continuidad de la debilidad. - Catalizador:
Un NFP flojo o inflación europea al alza podrían dar un respiro al euro.
📊 S&P 500 – ACTUAL: 7698.17
- Análisis:
El índice rebota levemente desde mínimos, pero sigue por debajo de los niveles de la semana pasada. El mercado está en modo espera, con volatilidad contenida antes del NFP. La complacencia es baja y la presión de los rendimientos limita el potencial alcista. - Catalizador:
Un NFP en línea (“goldilocks”) mantendría el rango; una sorpresa negativa podría activar la toma de beneficios.
🥇 Oro – ACTUAL: 4193.59
- Análisis:
El oro estabiliza tras la presión bajista de la Fed y los rendimientos altos. El soporte en 4,150-4,200 aguanta, pero el sesgo sigue bajista mientras la Fed no gire dovish. Un NFP débil sería el catalizador para un rebote técnico. - Catalizador:
Sensibilidad máxima a los datos de empleo y a la retórica de la Fed.
₿ Bitcoin – ACTUAL: 85859.99
- Análisis:
Rebote técnico tras la corrección de días previos. El rango 85,000–87,000 es el escenario base hasta que la macro defina dirección. La volatilidad puede aumentar si el NFP sorprende.
🛢️ Brent – ACTUAL: 100.955
- Análisis:
El Brent se dispara por la prima geopolítica. El mercado descuenta que el bloqueo de Ormuz puede prolongarse y que la OPEP+ no tiene margen de respuesta inmediato. Volatilidad extrema y riesgo de picos adicionales si la situación se agrava.
📈 IBEX 35 – ACTUAL: 19054.16
- Análisis:
El selectivo español sufre una corrección semanal significativa, arrastrado por la debilidad europea y la presión sobre bancos y energía. El IPC de la Eurozona será clave para definir si el rebote es posible.
🧠 Comentario Final
El mercado entra en la sesión más decisiva de la semana:
El Brent cotiza con una prima de riesgo histórica, el euro y el IBEX 35 muestran debilidad estructural y el oro busca suelo en un entorno de tipos altos. El S&P 500 y Bitcoin aguantan, pero la volatilidad puede dispararse tras el NFP.
Mi consejo: máxima disciplina, gestión activa y escenarios claros para cada dato. El mercado premia la anticipación, no la reacción.
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¡Cuidado con el riesgo!
