Resumen Ejecutivo: La sesión de preapertura arranca con tono cauteloso: el oro retrocede a $4,531/oz, el EUR/USD se mantiene en 1.1853 y Bitcoin consolida en $76,390. Los futuros de los principales índices muestran divergencias, reflejando la digestión de noticias mixtas desde Asia, la volatilidad en emergentes y la expectativa ante una semana cargada de datos macroeconómicos y decisiones de bancos centrales. El foco está en el empleo de EE. UU., la inflación en Europa y los movimientos de los bancos centrales, que podrían redefinir el rumbo de los mercados globales.
📊 Panorama de Mercado: Sentimiento y Futuros
Índice / Activo
Preapertura
Variación (%)
Rango de la Sesión
Tendencia / Volumen
S&P 500 Futuros
6,939.03
-0.43%
6,900 – 7,000
Cautela, presión bajista
DAX (Alemania)
24,538.81
+0.94%
24,366 – 24,585
Resiliencia, banca/industria
FTSE 100 (UK)
10,223.54
+0.51%
10,142 – 10,234
Materias primas, energía
IBEX 35 (España)
17,880.90
Estable
17,659 – 17,951
Volatilidad en banca/renovables
Oro (XAU/USD)
$4,531
-1.2%
$4,500 – $4,600
Toma de beneficios, soporte clave
Bitcoin (BTC/USD)
$76,390
-2.1%
$75,800 – $77,500
Volatilidad, consolidación
EUR/USD
1.1853
-0.18%
1.1830 – 1.1870
Dólar fuerte, presión bajista
📰 Noticias y Catalizadores de la Semana
🔥 Principales Noticias y Desarrollos
Asia-Pacífico:
Fuerte volatilidad en emergentes tras el desplome del índice de Yakarta (-10%) y rumores de intervención en el yen japonés.
Debut bursátil de Biren en Hong Kong (+76%), renovando el interés en semiconductores chinos.
PMI manufacturero chino en 49,3 (contracción), alimentando dudas sobre la recuperación.
Europa:
Mejora en la confianza inversora (Sentix), pero los PMI manufactureros siguen en zona de contracción.
El BCE mantiene tipos y tono paciente; la inflación se modera pero sigue cerca del objetivo.
Rotación sectorial hacia energía, materiales y banca; tecnología y defensivos rezagados.
EE. UU.:
El S&P 500 y Nasdaq presionados por resultados mixtos y expectativa de datos clave.
La Fed mantiene tipos y enfoque dependiente de los datos; el mercado ajusta expectativas de recortes a la segunda mitad del año.
Geopolítica:
Tregua frágil en Oriente Medio, pero persisten riesgos en el Mar Rojo y Ucrania.
Negociaciones comerciales EE. UU.-UE avanzan, pero la revisión del USMCA y la política arancelaria siguen en el radar.
Catalizador clave para dólar, oro, Bitcoin y bolsas
Atención especial:
El informe de empleo de EE. UU. (viernes) será el dato más vigilado: una sorpresa al alza podría fortalecer el dólar y presionar oro y cripto; un dato débil reactivaría expectativas de recortes y daría soporte a activos de riesgo.
El IPC preliminar de la eurozona (jueves) marcará la pauta para el BCE y el EUR/USD.
Decisión de tipos del Banco de Inglaterra (jueves): posible recorte o mantenimiento, clave para la libra y la renta variable británica.
🏦 Bancos Centrales: Expectativas y Mensajes
Fed (EE. UU.):
Mantiene tipos (3.5%–3.75%), tono restrictivo y enfoque “data-dependent”.
El mercado descuenta recortes a partir de la segunda mitad de 2026, pero la fortaleza del empleo y la inflación moderada retrasan el inicio del ciclo bajista.
BCE (Eurozona):
Tipos en pausa (2.15%), Lagarde insiste en cautela y dependencia de los datos.
El mercado espera estabilidad, pero un repunte de la inflación podría retrasar recortes.
BoE (Reino Unido):
Decisión clave este jueves; la inflación sigue alta y el mercado laboral se enfría.
El comité está dividido entre mantener y recortar tipos, lo que puede generar volatilidad en la libra y los activos británicos.
BoJ (Japón):
Rumores de intervención para frenar la depreciación del yen; posible subida de tipos en el horizonte.
🛡️ Geopolítica y Riesgos Globales
Rusia-Ucrania: Sin avances en negociaciones, la prima de riesgo sigue presente en Europa y energía.
Oriente Medio: Tregua frágil, pero ataques esporádicos en el Mar Rojo mantienen la atención en el crudo y la logística global.
EE. UU.-China/UE: Tregua arancelaria, pero la revisión de acuerdos y la competencia tecnológica pueden reactivar la volatilidad.
Elecciones y política: Elecciones anticipadas en Japón y fragmentación política en Europa añaden incertidumbre a las divisas y bonos.
💱 Análisis Cross-Asset: Oro, EUR/USD y Bitcoin
Activo
Precio
Soporte Clave
Resistencia Clave
Perspectiva Técnica
Oro
$4,531
$4,500 / $4,320
$4,600 / $4,750
Bajista a corto plazo, soporte crítico en $4,500; rebote si se recupera $4,600
Bitcoin
$76,390
$75,000 / $72,000
$78,000 / $80,000
Volatilidad alta, soporte institucional en $75,000; riesgo de caídas si se pierde
EUR/USD
1.1853
1.1836 / 1.1779
1.1890 / 1.1925
Presión bajista, dólar fuerte, soporte en 1.1836
Oro: Retroceso por toma de beneficios, fortaleza del dólar y menor demanda refugio. El soporte en $4,500 es clave; si se pierde, riesgo de caída a $4,320. La demanda de bancos centrales y la inflación estructural siguen siendo soporte a medio plazo.
Bitcoin: Consolidando tras volatilidad y salidas de ETF; soporte institucional en $75,000. La narrativa de “oro digital” y la entrada de grandes fondos siguen vigentes, pero la correlación con activos de riesgo es alta.
EUR/USD: Presionado por la divergencia Fed-BCE y datos USA. Un cierre bajo 1.1836 podría acelerar la caída; rebote técnico posible si el BCE sorprende o los datos europeos superan expectativas.
📈 Rotación Sectorial y Flujos
Energía y materiales: Lideran la rotación por expectativas de mayor gasto en infraestructuras y cobertura ante inflación.
Banca: Se beneficia de la pendiente de la curva y resultados sólidos, aunque la volatilidad política puede elevar el riesgo.
Tecnología: Sufre toma de beneficios tras el rally de IA, con flujos hacia sectores cíclicos y de valor.
Defensivos: Utilities y consumo básico quedan rezagados ante la rotación hacia activos reales y cíclicos.
🧭 Estrategia y Perspectiva
Catalizadores al alza:
Sorpresas dovish de bancos centrales.
Datos de inflación y empleo por debajo de lo esperado.
Flujos institucionales en oro y cripto.
Riesgos a la baja:
Sorpresas hawkish de la Fed/BCE.
Repunte de la inflación o datos de empleo muy sólidos en EE. UU.
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