Resumen Ejecutivo: La preapertura europea arranca con tono de cautela y consolidación: el oro retrocede a 4.908 $ tras toma de beneficios y menor demanda refugio, Bitcoin profundiza su corrección hasta 71.020 $ en un entorno de menor apetito por riesgo, y el EUR/USD se mantiene en 1,1800, presionado por la fortaleza del dólar y la divergencia de políticas entre la Fed y el BCE. El foco de la semana está en los datos de empleo de EE. UU., la inflación en la eurozona y las decisiones de los principales bancos centrales, que marcarán el rumbo de los activos globales.
📈 Panorama de Mercados Globales
Activo / Índice
Precio Actual
Variación Diaria
Tendencia / Comentario
Oro (XAU/USD)
4.908 $
-0,8%
Corrección técnica, soporte clave
Bitcoin (BTC/USD)
71.020 $
-2,1%
Presión bajista, salidas ETF
EUR/USD
1,1800
-0,2%
Dólar fuerte, euro en soporte
S&P 500 Futuros
6.914,75
+0,12%
Lateral, volatilidad contenida
DAX (Alemania)
24.603,04
-0,72%
Presión bajista, cíclicos flojos
FTSE 100 (UK)
10.402,34
+0,85%
Energía y banca lideran
Nikkei 225 (Japón)
54.293,36
-0,78%
Toma de beneficios en tecnología
Sentimiento global: Prudencia, volatilidad contenida, rotación hacia sectores cíclicos y valor.
Divisas: El dólar se mantiene fuerte frente a las principales monedas.
Materias primas: El oro bajo presión, energía con prima geopolítica.
🏦 Análisis Macroeconómico y Bancos Centrales
Reserva Federal (Fed)
Tipos: 3,5%–3,75%, enfoque restrictivo y dependiente de los datos.
Expectativas: 1–2 recortes en la segunda mitad de 2026, pero solo si empleo e inflación se debilitan.
Catalizador clave: Non-Farm Payrolls (NFP) del viernes, que puede definir la dirección del dólar y activos refugio.
Banco Central Europeo (BCE)
Tipos: 2,0% (quinta reunión consecutiva).
Inflación eurozona: 1,7% en enero, por debajo del objetivo.
Catalizador: IPC preliminar del jueves, clave para expectativas de tipos y EUR/USD.
Banco de Inglaterra (BoE)
Decisión: Jueves próximo, mercado dividido entre mantener y recortar tipos.
Impacto: Volatilidad esperada en GBP y activos británicos.
📅 Agenda Económica Clave de la Semana
Fecha
Evento
Impacto
Activos Sensibles
Lunes 5/2
PMI servicios eurozona, ISM servicios EE. UU.
Alto
EUR/USD, Bolsas
Martes 6/2
Ventas minoristas eurozona, JOLTS EE. UU.
Medio
EUR/USD, Oro
Miércoles 7/2
ADP empleo privado EE. UU., balanza comercial
Alto
USD, activos de riesgo
Jueves 8/2
Decisión BoE, IPC preliminar eurozona
Muy alto
GBP/USD, EUR/USD, Oro
Viernes 9/2
Non-Farm Payrolls EE. UU., desempleo
Muy alto
USD, Oro, Bitcoin, Bolsas
Para España y Europa: El PMI servicios y el IPC eurozona serán determinantes para la dirección del euro y la renta variable.
💱 Análisis Técnico de los Activos Clave
Activo
Precio
Soporte 1
Soporte 2
Resistencia 1
Resistencia 2
Sesgo
Comentario
Oro (XAU/USD)
4.908 $
4.850 $
4.700 $
5.000 $
5.150 $
Bajista c/p
Demanda refugio vs toma de beneficios
Bitcoin (BTC/USD)
71.020 $
70.000 $
68.000 $
74.000 $
78.000 $
Bajista
Correlación con riesgo elevada
EUR/USD
1,1800
1,1775
1,1750
1,1850
1,1920
Bajista c/p
Divergencia Fed-BCE presiona
Oro: Corrección técnica tras máximos recientes; soporte clave en 4.900 $. Rebote posible si los datos de empleo en EE. UU. decepcionan.
Bitcoin: Bajo presión, soporte psicológico en 70.000 $. Riesgo de extensión bajista si pierde ese nivel.
EUR/USD: Presión bajista, soporte en 1,1775. Un cierre bajo ese nivel abriría caídas adicionales.
⚠️ Evaluación de Riesgos Geopolíticos
Ucrania-Rusia: Sin avances en negociaciones de paz, prima de riesgo en energía y volatilidad en el euro.
Oriente Medio y Mar Rojo: Tregua frágil en Gaza, ataques en rutas comerciales, disrupciones en energía y oro como cobertura.
Tensiones EE. UU.-China: Amenazas arancelarias y revisión de acuerdos, volatilidad en divisas emergentes y fortaleza del dólar.
Impacto: Oro mantiene demanda estructural, EUR/USD sensible a la coordinación política UE-EE. UU., Bitcoin más correlacionado con activos de riesgo.
🔄 Rotación Sectorial y Flujos ETF
Sector
Comportamiento
Motor Principal
Perspectiva
Energía
Líder
Prima geopolítica, transición energética
Alcista
Materiales
Fuerte
Demanda infraestructuras, IA, metales
Positiva
Financieros
Sólido
Curva de tipos, resultados bancarios
Favorable
Tecnología
Rezagado
Toma de beneficios post-IA
Consolidación
Consumo
Débil
Ralentización económica europea
Desafiante
Flujos ETF: Entradas récord en materiales e industriales; salidas en tecnología y defensivos. Preferencia por estrategias igual ponderadas y sectores cíclicos.
🎯 Perspectiva Estratégica
Oportunidades: Sobreponderar energía y materiales europeos, banca beneficiada por pendiente de tipos, oro en correcciones como cobertura.
Riesgos: Datos NFP viernes (catalizador clave), decisión BCE jueves (tono dovish presionaría EUR), escalada geopolítica, rotación fuera de defensivos.
Estrategia táctica: Cautela hasta datos NFP, gestión activa de volatilidad, cobertura con oro, vigilancia de soporte 1,1775 en EUR/USD.
📝 Conclusión
Los mercados europeos abren en modo defensivo, con el oro y Bitcoin bajo presión técnica pero fundamentos refugio intactos, y el EUR/USD vulnerable a sorpresas macro y divergencia monetaria. La rotación sectorial favorece energía y materiales frente a tecnología y defensivos. La gestión del riesgo y la flexibilidad táctica serán claves para navegar la volatilidad de los próximos días.
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