La sesión de preapertura europea arranca con tono de estabilización tras la volatilidad reciente en los mercados globales. El oro rebota hasta los 5.060 dólares, reflejando una renovada demanda de refugio ante la persistencia de riesgos geopolíticos y la cautela de los inversores institucionales. Bitcoin consolida en torno a los 76.445 dólares, estabilizándose tras salidas de flujos de ETF y una mayor correlación con activos de riesgo. El EUR/USD se mantiene en 1,1835, con la atención puesta en la divergencia de políticas entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, así como en los datos macroeconómicos clave que se publicarán esta semana. El foco de los inversores está en los próximos datos de empleo en EE. UU., la inflación en la eurozona y las decisiones de los principales bancos centrales, que podrían marcar el rumbo de los activos globales en el corto plazo.
📈 Panorama de Mercado
| Activo/Índice | Nivel | Variación | Tendencia | Motor Principal |
|---|---|---|---|---|
| Futuros S&P 500 | 7.012,50 | +0,18% | Ligero sesgo alcista | Rotación sectorial |
| DAX (Alemania) | 24.900,10 | +0,45% | Lideran cíclicos | Fortaleza en energía y materiales |
| FTSE 100 (UK) | 10.340,00 | +0,32% | Ganancias moderadas | Repunte en recursos básicos |
| Nikkei 225 (Japón) | 54.900,00 | +0,21% | Rebote tecnológico | Resultados sólidos en banca y exportadoras |
| Oro (XAU/USD) | 5.060 $ | +2,2% | Demanda refugio | Prima geopolítica |
| Bitcoin (BTC/USD) | 76.445 $ | -0,3% | Consolidación | Estabilización de flujos ETF |
| EUR/USD | 1,1835 | -0,1% | Dólar fuerte | Divergencia Fed-BCE |
Asia durante la noche:
El Nikkei japonés subió impulsado por resultados positivos en automoción y exportadoras, mientras el Hang Seng de Hong Kong retrocedió por presión en el sector tecnológico. El PMI manufacturero de China cayó a 49,3, señalando persistentes dificultades en la recuperación industrial.
📰 Principales Noticias y Catalizadores
Reserva Federal y Política en EE. UU.
- La Fed mantuvo los tipos en el rango 3,5%–3,75%, reiterando su enfoque dependiente de los datos y sin cambios en el tono restrictivo.
- La nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Fed introduce incertidumbre sobre la futura orientación de la política monetaria.
- El informe de empleo de EE. UU. (Non-Farm Payrolls, viernes) será clave para las expectativas de recortes: un dato fuerte podría retrasar el inicio del ciclo bajista, mientras que una sorpresa negativa reactivaría las apuestas de relajación monetaria.
- El mercado descuenta 1–2 recortes en la segunda mitad de 2026, siempre que los datos macro se debiliten.
Banco Central Europeo
- El BCE mantiene los tipos en el 2,0% por quinta reunión consecutiva, con un enfoque de «reunión a reunión» y sin comprometerse con una senda futura de tipos.
- El jueves se publica el IPC preliminar de la eurozona, dato clave para la dirección del EUR/USD y las expectativas de política monetaria.
- El crecimiento en la eurozona sigue siendo débil pero estable, lo que respalda la postura actual del BCE.
Banco de Inglaterra
- Decisión de tipos este jueves, con el comité dividido entre mantener y recortar. La orientación futura y el reparto de votos serán determinantes para la libra y la renta variable británica.
- Un sesgo dovish podría presionar a la libra y dar soporte a activos refugio como el oro.
📅 Agenda Macroeconómica Clave
| Fecha | Evento | Región | Impacto | Foco de Mercado |
|---|---|---|---|---|
| Hoy | PMI manufacturero eurozona, ISM manufacturero EE. UU. | EU/EE. UU. | Alto | Tono para EUR/USD y bolsas |
| Martes | Ofertas de empleo JOLTS EE. UU., IPP eurozona | EE. UU./EU | Medio | Señales de empleo/inflación |
| Miércoles | Empleo privado ADP EE. UU., ISM servicios | EE. UU. | Alto | Preludio al NFP, activos de riesgo |
| Jueves | Decisión tipos BoE, IPC preliminar eurozona, peticiones desempleo EE. UU. | UK/EU/EE. UU. | Muy alto | Volatilidad en GBP, EUR/USD, oro |
| Viernes | Non-Farm Payrolls EE. UU., desempleo, salarios | EE. UU. | Muy alto | USD, oro, Bitcoin, bolsas |
Claves:
- NFP EE. UU. (viernes): Dato fuerte = dólar al alza, oro/cripto a la baja; dato débil = rally de riesgo, metales al alza.
- IPC eurozona (jueves): Por encima del objetivo = BCE más restrictivo, fortaleza del euro; por debajo = apuestas de recorte, debilidad del euro.
- BoE (jueves): Decisión y forward guidance marcarán la libra y la renta variable británica.
🔄 Rotación Sectorial
| Sector | Comportamiento | Motor Principal | Perspectiva |
|---|---|---|---|
| Energía | Líder | Demanda IA/data centers, prima geopolítica | Alcista |
| Materiales | Fuerte | Infraestructuras, electrificación, oferta limitada | Positiva |
| Financieros | Sólido | Curva de tipos, resultados bancarios | Favorable |
| Tecnología | Rezagado | Toma de beneficios, ajuste de valoraciones | Consolidación |
| Defensivos | Débil | Rotación hacia cíclicos, suben los rendimientos | Desafiante |
Flujos ETF:
Entradas sólidas en energía, materiales y financieros; salidas en tecnología y defensivos. Las estrategias igual ponderadas superan a las ponderadas por capitalización, reflejando la aceleración de la rotación hacia valor.
Posicionamiento institucional:
Sobreponderación en energía, materiales, financieros y activos reales; infraponderación en mega-tech y defensivos.
💱 Análisis Técnico
Oro (XAU/USD) – 5.060 $
- Soporte: 4.900–4.850 $ (zona de acumulación), 4.760–4.700 $ (suelo principal)
- Resistencia: 5.107–5.153 $ (Fibonacci), 5.200–5.250 $ (zona de oferta)
- Indicadores: RSI 93, MACD alcista, fuerte volumen en 4.700–4.900 $
- Perspectiva: Alcista con cautela por encima de 4.900 $. Superar 5.150 $ abre objetivo 5.200–5.250 $. Pérdida de 4.900 $ expone 4.760 $.
Bitcoin (BTC/USD) – 76.445 $
- Soporte: 72.895 $ (mínimo de rango), 70.062 $ (secundario), 66.971 $ (mayor)
- Resistencia: 78.819 $ (máximo de rango), 81.910 $ (zona de oferta), 84.743 $ (SMA 50)
- Indicadores: RSI 26 (sobrevendido), MACD bajista, medias móviles por encima del precio
- Perspectiva: Sesgo bajista a medio plazo. Rebote técnico posible, pero resistencia en 78.800–81.900 $. Pérdida de 72.900 $ expone 70.000 $.
EUR/USD – 1,1835
- Soporte: 1,1830–1,1850 (zona de ruptura), 1,1779 (mínimo correctivo), 1,1634 (base principal)
- Resistencia: 1,1890–1,1925 (SMA 20), 1,1980–1,2000 (psicológico), 1,2092–1,2218 (máximos)
- Indicadores: RSI 66, MACD positivo, precio por encima de medias principales
- Perspectiva: Alcista sobre 1,1830–1,1850. Consolidación sobre 1,1890 abre objetivo 1,2000. Pérdida de 1,1779 expone 1,1634.
🌍 Riesgo Geopolítico
- Oriente Medio: Tregua frágil en Gaza, interrupciones en el Mar Rojo y tensiones Irán-Israel mantienen la prima de riesgo en oro y energía.
- Rusia-Ucrania: Estancamiento, especulación sobre negociaciones de paz y expiración del tratado New START añaden incertidumbre; activos energéticos y de defensa europeos sensibles.
- EE. UU.-China: Amenaza de aranceles y realineamiento de cadenas de suministro afectan a industriales y tecnología.
- Impacto: Oro y energía respaldados por la prima de riesgo; EUR/USD sensible a la coordinación política UE-EE. UU.; bolsas defensivas ante la incertidumbre.
🏦 Perspectiva de Bancos Centrales
- Fed: Enfoque dependiente de los datos, rango 3,5%–3,75%; 1–2 recortes en H2 2026 si los datos se debilitan; la nominación de Warsh podría cambiar el sesgo.
- BCE: En pausa en 2,0%, enfoque «meeting by meeting»; el IPC del jueves será clave para la senda de tipos.
- BoE: Decisión el jueves; comité dividido, la orientación será crucial; se espera volatilidad en la libra.
🎯 Temas Estratégicos de Inversión
- Sobreponderar: Energía, materiales, financieros, activos reales
- Infraponderar: Tecnología, defensivos, bonos de larga duración
- Oro: Mantener sobre 4.900 $, añadir en ruptura de 5.150 $; cobertura refugio
- Bitcoin: Rebote técnico posible, resistencia en 78.800 $; tendencia bajista a medio plazo
- EUR/USD: Soporte en 1,1830, alcista sobre 1,1890; divergencia Fed-BCE como motor principal
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