Hola red, mientras nos preparamos para el discurso clave del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Simposio Económico de Jackson Hole hoy, es difícil no sentir el peso del momento. Con los mercados en vilo y la Casa Blanca observando de cerca, este podría ser un discurso pivotal—especialmente porque es probable que sea el último de Powell en este rol antes de que su mandato termine en mayo de 2026.
Si estás en finanzas, política o simplemente siguiendo la economía, desglosémoslo:
¿Qué podría decir Powell a las 16:00 hora mía hoy, y por qué importa? (Nota rápida: Eso es alrededor de las 10:00 AM hora de las Montañas Rocosas en Wyoming, transmitido en vivo para todos.)
Primero, un breve repaso sobre Powell mismo. Nombrado por Trump en 2018, ha navegado tormentas intensas: el shock de la COVID, la inflación más alta en 40 años en 2022 y subidas agresivas de tipos que desafiaron predicciones de recesión.
Pero 2025 ha sido tenso—Trump ha vuelto al poder, criticándolo como un «perdedor total» por mantener los tipos estables en medio de los aranceles e incluso cuestionando costes de renovación de los edificios de la Fed (¿recuerdas ese tour con casco? Un enfrentamiento clásico.)
Powell se ha mantenido imperturbable, enfatizando datos sobre drama, pero con su presidencia agotándose y sin reelección a la vista, el discurso de hoy se siente como una culminación.
Ahora, Jackson Hole: No es solo cualquier conferencia. Organizada por la Fed de Kansas City desde 1982, es donde banqueros centrales, académicos y policymakers se reúnen en los impresionantes Tetons de Wyoming para debatir ideas grandes—y a menudo señalizar movimientos de la Fed.
De discursos pasados han sacudido mercados; recuerda el de 2024 que anticipó recortes de tipos que iniciaron un recorte de 50pb en septiembre.
Este año, con el tema «Política Macroeconómica en una Economía Desigual» (eco del pivote virtual de 2021 por preocupaciones de salud), se centra en equilibrar un «doble mandato» confuso: empleo máximo y precios estables en medio de aranceles, booms de IA y cambios en inmigración.
Tomando del discurso de Powell en 2021, espera ecos de temas de esa era—recuperación vigorosa pero desigual, inflación transitoria por cuellos de botella en suministros y turbulencias en el mercado laboral. Entonces, destacaba ganancias de empleo promediando 832K en tres meses e incrementos inflacionarios en bienes duraderos, considerándolos temporales. Avancemos a 2025: La inflación ha subido al 2.6% PCE desde el mínimo de 2.1% en abril, impulsada por aranceles de Trump, mientras el informe de empleo de julio decepcionó con solo 73K adiciones y revisiones masivas a la baja (258K menos de lo pensado). El desempleo está en 4.3%, señalando holgura, pero precios subyacentes subieron 3.1% anual—por encima del objetivo del 2%.
Powell está en una encrucijada económica: La debilidad en contrataciones clama por recortes de tipos (mercados apuestan 98% en septiembre), pero una inflación pegajosa y ondas de aranceles lo frenan.
Podría señalar un cauteloso recorte de 25pb, moderando expectativas de un movimiento más audaz de 50pb—cualquier tono hawkish podría provocar una caída bursátil del 7-15% hacia octubre, golpeando jugadas sensibles a tipos como constructoras de viviendas (D.R. Horton up 25% últimamente) o small caps.
¿Dovish? Podría impulsar enablers de IA como Amazon o Alphabet, según los consejos de Evercore. Y atento a menciones sobre ralentizaciones en la oferta laboral por las políticas de inmigración, manteniendo el mercado «en equilibrio» pese a los titulares.
Este discurso podría tener un impacto fuerte, como nota Reuters—las finales de Powell suelen hacerlo. Con disidencias duales en la última reunión del FOMC favoreciendo recortes y Trump presionando por tipos más bajos, es un acto de funambulismo. ¿Arriesgará Powell con alivio, o se mantendrá firme?
.¿Cuál es tu opinión? ¿Veremos recortes en septiembre, o más cautela? Deja tus pensamientos abajo—hablemos.
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