Buenos días.
Apuestas sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., un repunte en las acciones de chips y la inversión de Google de $1 mil millones en un nuevo centro de datos en el Reino Unido. Esto es de lo que la gente está hablando.
Cambio Sísmico en los Bonos
Los operadores de bonos están cada vez más convencidos de que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están a punto de regresar a la forma en que han operado durante la mayor parte de su existencia; es el cómo, por qué y cuándo de la normalización lo que mantiene a los mercados financieros en movimiento. El cambio que muchos inversores están apostando que ya está en marcha vería el tipo de interés de los bonos del Tesoro a 10 años superar a la de los bonos a 2 años, un aumento pronunciado de la llamada curva de rendimiento que significaría que los bancos e inversores serían recompensados por el riesgo de prestar dinero por períodos más largos, como es típico.
Rally de Chips
Las acciones de semiconductores, desde Tokyo Electron hasta Nvidia, ganaron más de $160 mil millones en valor de mercado después de que las perspectivas de gasto de capital y de ingresos de Taiwan Semiconductor Manufacturing elevaran las esperanzas de una amplia recuperación tecnológica en 2024. Los números mejor de lo proyectado de TSMC subrayaron las expectativas de un repunte en la demanda de teléfonos inteligentes, chips y ordenadores, después de más de un año de letargo posterior a la era Covid.
Evitada la Paralización
El Congreso de EE.UU. aprobó un proyecto de ley de gastos temporales para evitar un cierre parcial del gobierno de EE. UU. este fin de semana, enviando la legislación a la Casa Blanca, donde el presidente Joe Biden planea firmarla. La medida provisional financiaría algunas agencias estadounidenses, que se quedarían sin dinero después del viernes, hasta el 1 de marzo y otras hasta el 8 de marzo. El paquete a corto plazo pretende dar tiempo a los legisladores para completar las negociaciones sobre la financiación anual del año fiscal que comenzó el 1 de octubre.
Inversión de Google en el Reino Unido
Google, de Alphabet Inc., anunció que está invirtiendo $1 mil millones en un nuevo centro de datos en el Reino Unido para satisfacer la creciente demanda de sus servicios, un impulso para el gobierno conservador del primer ministro Rishi Sunak mientras intenta posicionar a Gran Bretaña como líder mundial en tecnología. La construcción ha comenzado en un sitio de 23 hectáreas en Waltham Cross, al norte de Londres, que Google adquirió en 2020, según dijo la compañía el jueves pasado en un comunicado.
Próximamente…
Las acciones europeas están listas para extender sus ganancias en medio de un repunte tecnológico mundial. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, y la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, hablarán en Davos. Se esperan datos que incluyen las ventas minoristas del Reino Unido y el IPP alemán. En cuanto a las ganancias, Investor AB y Avanza están entre las empresas programadas para informar.
Lo Que Hemos Estado Leyendo
Esto es lo que ha llamado nuestra atención en las últimas 24 horas.
JPMorgan aumenta el salario del CEO Jamie Dimon a $36 millones para 2023.
Sewing dice que Europa necesita una unión de mercados de capitales para atraer a empresas tecnológicas.
La mayor agencia de valores de China restringe las ventas en corto después de la caída de las acciones.
El CEO de Masimo dice que los usuarios están mejor sin la herramienta de oxígeno en sangre de Apple.
Los legisladores de presupuesto alemán aprueban un endeudamiento neto nuevo de €39 mil millones.
Ex-CEO de Louis Vuitton liderará las marcas de moda de LVMH en reorganización.
Bostic de la Fed insta a la precaución en recortes de tipos en medio de la incertidumbre global.
Y finalmente, esto es lo que le interesa a Kristine esta mañana.
Indicios de presiones de precios están surgiendo de nuevo en los productos básicos, amenazando las apuestas agresivas sobre recortes de tipos de interés este año.
En su última columna, mi colega Cameron Crise me alertó sobre el aumento en los costes de envío derivados del conflicto en el Mar Rojo y su potencial para alimentar la inflación. Ya estamos viendo el impacto a través de desvíos para transportistas de productos básicos, desde petróleo hasta gas e incluso ganado. La historia reciente muestra que es probable que eso se refleje eventualmente en la inflación general, con retrasos entre cuatro y nueve meses.
Las tarifas de Envío y el IPC se Mueven de la Mano con un Retraso.
La inflación en EE. UU. ha seguido la dirección de las tarifas de flete después de unos meses.
Luego están los signos de que está surgiendo la inflación alimentaria, desde el café, que está sufriendo directamente por la interrupción del comercio en el Mar Rojo, hasta el chocolate, donde la producción se ha reducido a niveles de la era Covid en medio de una escasez de cacao que ha llevado los futuros a su nivel más alto en cuatro décadas.
Es el tipo de presión inflacionaria que antes se argumentaba que era transitoria, dada su naturaleza impulsada por la oferta. Sin embargo, como hemos visto en el último ciclo de endurecimiento de la política monetaria global, también es el tipo de inflación que afecta más directamente a los consumidores y que tiene un gran potencial para afianzar las expectativas futuras de precios.
Y si esto se convierte en un escenario más viable en esta ocasión, los operadores que continúan apostando por un camino de recortes de tipos más agresivo que las propias proyecciones de la Reserva Federal estarán especialmente vulnerables.
Kristine Aquino es la editora gerente de Bloomberg Markets Today. Síguela en X en @krisaqnews.
— Con la ayuda de Jackie Edwards y Kristine Aquino
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